Sementara adopsi institusional sedang berlangsung dan kondisi makro mendorong investor ritel ke Bitcoin, sebagian besar trader sangat optimistis terhadap Bitcoin. Begitu juga dengan whale Hyperliquid, James Wynn.
Tapi perdagangan yang dipublikasikannya mungkin menjadi alasan mengapa BTC masih turun meskipun mencapai rekor tertinggi baru dua minggu lalu. Apakah para trader sengaja menekan Bitcoin lebih rendah untuk memicu likuidasi Wynn?
Saga Bitcoin James Wynn Sepertinya Tidak Membantu Pasar
Hari ini, Bitcoin diperdagangkan mendekati US$105.000, turun 11% dari rekor tertinggi dua minggu lalu. Namun, berita optimistis menunjukkan BTC seharusnya reli saat ini.
Minggu ini saja, presiden baru Korea Selatan telah memicu harapan ETF, sebuah jaringan kopi Spanyol merencanakan pembelian senilai US$1 miliar, dan Rusia membuat perkembangan baru terkait Bitcoin. Bahkan Trump Media mengumpulkan US$2 miliar untuk diinvestasikan dalam BTC.
Jadi, mengapa pasar terhenti? Beberapa pihak menuding James Wynn, whale Hyperliquid, yang taruhan panjangnya yang besar dan ledakan publiknya telah menarik perhatian.
Hari ini, data on-chain menunjukkan posisi long berleverage Wynn terlikuidasi sebanyak 240 BTC (sekitar US$25,16 juta) ketika Bitcoin turun mendekati harga likuidasinya di US$104.720.
Sementara itu, cuitannya mengungkapkan frustrasi, karena dia menuduh pembuat pasar melakukan manipulasi. Cuitan tersebut menunjukkan bahwa dia percaya penjual terkoordinasi bertujuan untuk memburu likuidasinya.
Sekilas pada rasio long/short 12 jam hari ini menunjukkan posisi short di 51,03% dan posisi long di 48,97%. Meskipun volume short sedikit melebihi volume long, perbedaannya tipis.
Jika sentimen bearish benar-benar berasal dari dendam untuk melikuidasi Wynn, seseorang mungkin mengharapkan skew short yang lebih jelas dan arus masuk besar-besaran ke dalam pesanan jual.
Namun, arus on-chain lebih selaras dengan pengambilan keuntungan secara keseluruhan setelah puncak US$111.000 dua minggu lalu.
Pemicu makro global dan spesifik kripto juga mempengaruhi harga. Laporan pengambilan keuntungan oleh institusi besar dan trader yang secara proaktif mengurangi risiko di tengah petunjuk pemotongan suku bunga yang tidak pasti telah berkontribusi pada tekanan jual.
Psikologi Whale dan Gerakan yang Memenuhi Diri Sendiri
Posisi besar Wynn dapat memperkuat volatilitas. Ketika seorang whale terkenal memposting harga likuidasi secara publik, beberapa trader mungkin melihatnya sebagai undangan untuk bertaruh melawannya.
Long berleverage tinggi sering kali membawa risiko berantai. Satu penjualan paksa memicu panggilan margin dan penurunan harga yang lebih dalam. Namun mengatakan whale secara tunggal mendorong harga mengabaikan kekuatan pasar yang lebih luas.
Trader mungkin melakukan short atau menjual hanya karena reli Bitcoin terasa berlebihan. Cuitan Wynn mungkin memperkuat sentimen bearish, tapi tidak menciptakannya.
Misalnya, jika Bitcoin menembus US$104.500 dan memicu likuidasi berikutnya dari Wynn, penjualan paksa tersebut dapat memperpanjang penurunan hingga US$103.500 atau lebih rendah.
Tapi pergerakan itu biasanya mencerminkan momentum yang ada, bukan katalis baru. Pembuat pasar dan trader besar sering kali melakukan lindung nilai posisi daripada mengoordinasikan serangan terhadap individu.
Narasi Wynn membingkai likuidasinya sebagai manipulasi terkoordinasi.
Dalam kenyataannya, lonjakan pesanan jual pada ambang batasnya kemungkinan besar berasal dari perdagangan algoritmik dan likuidasi. Ini umum terjadi di pasar berleverage tinggi.
Kesimpulan: Lebih dari Sekadar Kesedihan Whale
Long berleverage dan cuitan berwarna-warni James Wynn menambah drama pada koreksi Bitcoin. Dia mungkin memperburuk volatilitas di dekat ambang likuidasinya.
Tapi mengaitkan penurunan 11% yang lebih luas hanya pada posisinya menyederhanakan dinamika pasar. Pengambilan keuntungan, resistance teknis, dan perubahan petunjuk makro memainkan peran yang lebih besar.
Sementara penjualan paksa Wynn dapat mendorong harga lebih rendah di pasar yang ketat, penggerak utama terletak di luar drama satu trader.
